Para ser rentables con las Iron Condor debemos entender el concepto de las griegas y como sus variaciones impactan en el rendimiento de nuestra estrategia.
Por no complicarnos mucho, nos centraremos en 3 de ellas: theta, delta y vega, si bien no debemos despreciar gamma cuando operemos cerca de vencimientos.
Theta, delta y vega son griegas de primer orden, es decir, que afectan directamente al precio de la opción, mientras que gama es una griega de segundo nivel, su variación afecta a otras griegas.
Delta nos mide la exposición que tiene nuestra estrategia a los movimientos del precio. Tenemos estrategias que se benefician del movimiento de precio alcista (delta positivo) y del movimiento de precio bajista (delta negativo), en nuestro caso buscamos una estrategia delta neutral, por lo cual nos favorecemos de que el precio no se mueva direccionalmente.
Theta nos muestra el beneficio o pérdida que nos proporciona el paso del tiempo. En las IC theta es positivo, por lo cual hacemos dinero a medida que el tiempo pasa.
Vega nos da idea de la exposición que tienen nuestra estrategia a los movimientos de volatilidad. Una IC es una estrategia vega negativa, por lo cual si la volatilidad implícita del activo subyacente sube, nuestra estrategia perderá.
Gamma nos indica la variación de la delta de una opción ante movimientos del subyacente. En las opciones compradas (long) esta es positiva mientras que en las vendidas (Short) es negativa.
Gamma nos indica la variación de la delta de una opción ante movimientos del subyacente. En las opciones compradas (long) esta es positiva mientras que en las vendidas (Short) es negativa.
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